剪刀差大幅收窄，5月CPI同比上涨2.1%！专家这样看……-明察暗访网

剪刀差大幅收窄，5月CPI同比上涨2.1%！专家这样看……

时间：2025-07-05 22:03:02 来源：明察暗访网

原标题：剪刀差大幅收窄，剪刀家样5月CPI同比上涨2.1%！幅收专家这样看……

来源：上海证券报

统计局10日公布的窄月涨专物价数据显示，5月份CPI同比上涨2.1%，比上与上月持平，剪刀家样环比转降，幅收PPI涨幅继续回落。窄月涨专

具体而言，比上从同比看，剪刀家样CPI上涨2.1%，幅收涨幅与上月相同。窄月涨专从环比看，比上CPI由上月上涨0.4%转为下降0.2%。剪刀家样PPI同比上涨6.4%，幅收涨幅比上月回落1.6个百分点。窄月涨专PPI环比上涨0.1%，涨幅比上月回落0.5个百分点。

植信投资研究院秘书长邓志超表示，CPI同比持平，PPI同比大幅下行，使得PPI与CPI剪刀差迅速由4月的5.9%收窄为5月的4.3%。

金融市场部宏观研究员周茂华分析，国内物价上涨动能温和，主要是散发疫情短期冲击减弱，国内保供稳价措施效果显现。预计CPI同比有望延续温和抬升走势。但需有效防范散发疫情、局部极端气候，国际能源及原材料商品价格高位运行等因素对物价影响。

鲜菜价格环比下降15%

数据显示，从环比看，CPI由上月上涨0.4%转为下降0.2%。其中，食品价格由上月上涨0.9%转为下降1.3%，影响CPI下降约0.24个百分点。

国家统计局城市司高级统计师董莉娟解读称，随着鲜菜大量上市，物流逐步畅通，鲜菜价格环比下降15.0%；中央储备猪肉收储工作继续开展，生猪产能调减效应逐步显现，猪肉价格环比上涨5.2%。

植信投资研究院秘书长邓志超分析，猪肉价格开始回升，5月猪肉价格同比下降21.1%，降幅比上月收窄12.2个百分点。但环比回升5.2%，筑底回升态势明显。

数据显示，非食品价格同比上涨2.1%，涨幅比上月回落0.1个百分点，影响CPI上涨约1.68个百分点。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.9%，涨幅与上月相同。

“从CPI同比走势看，国内消费者物价保持温和，短期干扰因素逐步淡出，物价回归正常，从核心物价维持低位看，内需动能有待加强。”周茂华表示。

专家建议

政策层面稳物价力度仍不能放松

数据显示，从同比看，PPI上涨6.4%，涨幅比上月回落1.6个百分点。其中，生产资料价格上涨8.1%，涨幅回落2.2个百分点；生活资料价格上涨1.2%，涨幅扩大0.2个百分点。

周茂华分析，5月PPI同比增速延续回落态势。主要是5月大宗商品价格整体放缓，国内商品保供稳价政策效果显现，市场平稳有序，加之去年高基数效应，推动PPI同比高位回落。

“5月PPI的翘尾因素由4月的5.9%大幅下降到4.1%，新涨价因素由2.1%上升为2.3%，可见翘尾因素影响大幅消退也是PPI下行的原因。”邓志超说。

周茂华建议，目前国内外经济环境复杂，需要有效防范散发疫情、局部极端气候，国际能源及原材料商品价格高位运行等因素对物价影响。稳物价仍不能放松，需进一步完善冷链仓储物流基础设施，避免生猪产能再度出现大幅波动；防范夏季局部极端气候对果蔬等生活必需品供应扰动；进一步落实落细此前保供政策措施等。

展望6月物价运行，邓志超预测，6月CPI同比可能继续持平或小幅下降。PPI受翘尾因素影响减弱，继续维持下行趋势，但降幅缩小。总体来看，6月PPI与CPI物价剪刀差可能进一步收窄。